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国产51自拍

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小米互联网业务虽只占整体收入的10%左右,但占据毛利润规模的近50%,考虑到硬件业务在销售、管理和研发三大费用上相比互联网业务有更大的分摊比例;互联网业务对净利润的贡献占比应远超50%,扮演着小米生态的利润引擎。小米2018年Q4互联网板块营收40.4亿,较Q3环比下滑14.6%,2017年同期的环比增速为39.3%,通常而言,Q4季度是互联网业务旺季,小米互联网业务板块在上市以来首次出现四季度环比下滑,令市场对2019年互联网业务的增长潜力充满忧虑,进而影响到利润增速的预期。

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增量资金对于盈利的耐受程度较高,无盈利的估值复苏或韧劲超预期。回顾2月的资金变化,陆股通净流入603.92亿元;两融净流入765亿元,产业资本宣告减持299亿元;公募基金的仓位先升后降。整体而言,增量资金贡献在海外和个人,犹豫后退的是产业资本和基金,而前者对于短期盈利的耐受程度较高,在海外资金流入确定性增加、赚钱效应正反馈下,无盈利的估值复苏或可持续。

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在技术面上,欧元/美元回落至关键支撑区域1.15附近,其自5月底以来一直得以维持。涨势持续受到自4月高位的下降趋势线的限制,因此需要回升至1.1720上方才能打破看跌观点。首个强阻位于短期下降趋势线及下降50移动均线1.1800水平。总结:强调目前的紧张局势还没有减弱,更多的关税和报复行动可能会持续拖累欧元/美元。如果德国6月份CPI初值低于预期,欧元可能会遭到打压。特别重申,欧元/美元未来6个月内将在区间内波动,风险逆转对对冲美元应收款具有吸引力。鉴于近期走势,投资者依然可以考虑逢低买入欧元/美元,但仓位一定不能太大。上方阻力位1.1720,下方支撑位1.1515。

就收益率而言,近期P2P平均收益率有回升趋势,上半年国内P2P平台项目平均收益率为10.2%,其中6月份平均收益率为10.39%,环比上升0.11个百分点。《报告》提及对P2P平台违规情况开展持续监测,累计发现涉嫌自融自保、开展校园贷等违规业务、虚假宣传、诱导性宣传、服务器在境外、收益率过高等违规的P2P平台2000余家,2018年上半年技术平台新发现涉及上述问题平台近280家,部分平台涉嫌多项违规。

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